تفاوت اسپرد و اسلیپیج چیست؟ + فرق اسپرد و اسلیپیج در فارکس

اسپرد هزینه‌ای است که تریدر برای باز کردن معامله پرداخت می‌کند و بلافاصله پس از ورود به بازار از حساب او کسر می‌شود. این هزینه، اختلاف میان قیمت خرید (Ask) و قیمت فروش (Bid) دارایی است. در مقابل، اسلیپیج به تفاوت میان قیمت مورد انتظار معامله‌گر برای اجرای سفارش و قیمت واقعی اجرای آن اشاره دارد. اسپرد منبع درآمد بروکر محسوب می‌شود، در حالی که اسلیپیج بیشتر نتیجه‌ی شرایط بازار، نوسانات قیمت یا تاخیر در اجرای سفارش است. این دو مفهوم اگرچه شباهت‌هایی در ظاهر دارند، اما از نظر ماهیت، علت وقوع و نحوه‌ی مدیریت کاملا متفاوت‌اند. در ادامه به بررسی بیشتر تفاوت اسپرد و اسلیپیج خواهیم پرداخت.

اسپرد چیست؟

اسپرد، اختلاف بین قیمت خرید (Ask) و قیمت فروش (Bid) در یک دارایی است. بروکرها دو قیمت هم‌زمان برای هر دارایی نمایش می‌دهند، یکی برای فروش دارایی به معامله‌گر و دیگری برای خرید همان دارایی است و قیمتی که روی نمودار دیده می‌شود قیمت Bid است. به محض باز شدن یک معامله، اسپرد از موجودی تریدر کسر می‌شود؛ بنابراین هر پوزیشن در لحظه‌ی آغاز کمی در ضرر است. مقدار اسپرد با پیپ (Pip) اندازه‌گیری می‌شود و میزان آن بسته به نوع حساب، دارایی و شرایط بازار متغیر است. بروکرها از طریق همین اختلاف قیمت، سود خود را به‌دست می‌آورند و در مقابل، امکان خرید و فروش فوری را برای کاربران فراهم می‌کنند.

انواع اسپرد

اسپرد به‌طور کلی به دو نوع تقسیم می‌شود:

1. اسپرد ثابت (Fixed Spread)
2. اسپرد شناور یا متغیر (Floating/Variable Spread)

در ادامه به توضیحات بیشتر خواهیم پرداخت:

اسپرد ثابت (Fixed Spread)

در این حالت، اختلاف قیمت خرید و فروش همیشه مقدار مشخصی است و حتی در شرایط پرنوسان بازار تغییر نمی‌کند. این نوع اسپرد توسط بروکرهای Market Maker ارائه می‌شود، زیرا آن‌ها کنترل کامل بر قیمت‌های نمایش داده شده دارند. مزیت اصلی اسپرد ثابت، پیش‌بینی‌پذیری هزینه‌ها است؛ معامله‌گر می‌داند که برای ورود به هر معامله چقدر می‌پردازد. اما نقطه‌ضعف آن، خطر ریکوت (Requote) است، یعنی در مواقع تغییر سریع قیمت، بروکر ممکن است سفارش را در قیمت قبلی نپذیرد و قیمت جدیدی پیشنهاد دهد.

اسپرد شناور یا متغیر (Floating/Variable Spread)

در اسپرد متغیر، اختلاف قیمت ثابت نیست و بر اساس شرایط بازار تغییر می‌کند. هرچه نوسان بیشتر یا نقدینگی کمتر باشد، مقدار اسپرد نیز افزایش می‌یابد. اسپرد شناور توسط بروکرهای ECN یا STP ارائه می‌شود که قیمت‌ها را از ارائه‌دهندگان نقدینگی دریافت می‌کنند. مزیت آن حذف ریکوت و اجرای سریع‌تر سفارشات است، اما در زمان انتشار اخبار یا نوسانات شدید ممکن است هزینه معامله به‌طور ناگهانی چندین برابر شود.

دلایل ایجاد اسپرد

عوامل متعددی بر میزان اسپرد تاثیر می‌گذارند؛ نخستین عامل نقدشوندگی دارایی است. هرچه حجم معاملات و تعداد خریداران و فروشندگان بیشتر باشد، اسپرد کاهش می‌یابد. جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD اسپرد بسیار کمی دارند، اما ارزهای اگزوتیک یا آلت‌کوین‌های کم‌معامله اسپردهای بالا دارند.

عامل دوم، نوع حساب معاملاتی و مدل کسب‌وکار بروکر است. بروکرهای مارکت میکر اسپرد ثابت ارائه می‌کنند، در حالی که بروکرهای ECN اسپرد خام و شناور دارند که پایین‌تر است، اما کمیسیون جداگانه‌ای دریافت می‌کنند. علاوه بر این، زمان معامله و نوسان بازار نیز بر اسپرد موثرند. در ساعات کم‌معامله یا هنگام انتشار اخبار اقتصادی مهم، اسپرد به‌طور محسوسی افزایش پیدا می‌کند.

اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که معامله در قیمتی متفاوت از قیمتی که معامله‌گر انتظار داشته، انجام شود. این اختلاف ناشی از تغییرات ناگهانی در بازار بین لحظه‌ی ارسال سفارش و لحظه‌ی اجرای آن است. به‌عنوان مثال، اگر سفارش خریدی در قیمت 1.1000 ارسال شود اما بازار در لحظه‌ی اجرا به 1.1005 برسد، معامله در قیمت جدید انجام می‌شود، یعنی پنج پیپ لغزش قیمتی رخ داده است. این پدیده در تمام بازارهای مالی (از فارکس گرفته تا سهام و کریپتو) وجود دارد، اما در بازارهایی با نوسان بالا یا نقدینگی پایین شدت بیشتری دارد.

انواع اسلیپیج

اسلیپیج نیز به سه نوع اصلی تقسیم می‌شود:

• اسلیپیج مثبت: زمانی که معامله در قیمتی بهتر از قیمت مورد انتظار اجرا شود (مثلا خرید در قیمتی پایین‌تر).
• اسلیپیج منفی: زمانی که معامله در قیمتی بدتر از انتظار انجام شود (مثلا خرید در قیمتی بالاتر از قیمت درخواستی).
• اسلیپیج صفر یا خنثی: در این حالت، سفارش دقیقا در قیمت مورد نظر اجرا می‌شود.

اسلیپیج مثبت می‌تواند سود معامله را افزایش دهد، در حالی که اسلیپیج منفی، هزینه‌ی پنهانی است که گاهی در بازارهای سریع باعث تفاوت قابل‌توجهی در نتیجه معاملات می‌شود.

دلایل وقوع اسلیپیج

اسلیپیج ناشی از عدم تعادل میان خریداران و فروشندگان است. در بازارهایی که نوسانات شدید دارند یا نقدینگی پایین است، سفارش ممکن است در قیمت مطلوب اجرا نشود. عواملی مانند تاخیر در اجرای سفارشات، سرعت پایین اینترنت یا حجم بالای سفارشات همزمان نیز می‌توانند در این موضوع نقش داشته باشند. به‌علاوه، نوع سفارش نیز مهم است. سفارش‌های بازار (Market Orders) که باید بلافاصله اجرا شوند، بیشترین احتمال اسلیپیج را دارند، در حالی که سفارش‌های محدود (Limit Orders) از این خطر مصون هستند. در نهایت، گپ‌های قیمتی (Price Gaps) نیز از دلایل اصلی لغزش قیمت محسوب می‌شوند.

تفاوت اسپرد و اسلیپیج

اسپرد هزینه‌ای ثابت و قابل پیش بینی است که نشان‌دهنده‌ی اختلاف بین قیمت خرید (Ask) و فروش (Bid) دارایی بوده و در لحظه‌ی باز شدن معامله از حساب تریدر کسر می‌شود؛ در واقع منبع درآمد بروکر است. اما اسلیپیج به معنای تفاوت بین قیمت مورد انتظار و قیمت واقعی اجرای معامله است که بر اثر نوسانات شدید، کاهش نقدینگی یا تاخیر در اجرای سفارش رخ می‌دهد. به زبان ساده، اسپرد هزینه‌ی ورود به بازار است، در حالی‌که اسلیپیج نتیجه‌ی شرایط متغیر بازار در زمان اجرای سفارش است.

خلاصه تفاوت اسپرد و اسلیپیج

اسپرد هزینه‌ی ورود به بازار است، در حالی‌که اسلیپیج نتیجه‌ی نوسانات و تاخیرهای اجرایی محسوب می‌شود. شناخت دقیق این دو، به‌همراه انتخاب استراتژی معاملاتی مناسب، می‌تواند تفاوت در عملکرد و سودآوری معامله‌گر ایجاد کند. برای تحلیل عمیق‌تر می‌توان بررسی کرد که در زمان انتشار گزارش‌های اقتصادی مهم، چگونه میزان اسپرد و اسلیپیج تغییر می‌کند و این نوسانات چه اثری بر عملکرد استراتژی‌های مختلف معاملاتی دارند.